TMT观察网_独特视角观察TMT行业

撰文 / 程睿

出品 / 五星評車

“2024年，本集團秉承生存、改革、發展經營方針，堅持穩定、突破的發展基調，聚力聚焦國內、國際雙戰略市場，持續夯實發展基盤，緊跟市場變化，多技術路線產品發力，特色市場局部突破，面對嚴峻的外部環境和加劇的行業競爭，取得了相對穩定的經營業績。”這是剛剛上任不久的北京汽車董事長王昊，對于公司2024年的總結。

所謂的“相對穩定的經營業績”，具體表現如何？

近日，北京汽車發布財報顯示，2024年公司收入達1924.96億元，同比下降2.75%；年度利潤98.33億元，同比下降27.84%；歸母凈利潤（權益持有人應占凈利潤）9.56億元，同比下降68.46%，創下有可查數據以來的新低。

對于車企而言，業績下滑要歸因于銷量不濟，北京汽車也是如此。北京汽車成立于2010年9月28日，是北京汽車集團有限公司乘用車整車資源聚合和業務發展平臺。2014年12月，北京汽車完成首次公開發行H股，并在港交所主板掛牌上市。

2014年至2016年是北京汽車的成長期，公司整體銷量分別為157.5萬輛、165.01萬輛和192.9萬輛，2016年離銷量200萬輛可謂一步之遙。

然而2017年至今，北京汽車持續衰退已有整整8年，2017年到2021年，北京銷量分別為146.6萬輛、146萬輛、142.5萬輛、116.9萬輛和103.1萬輛，僅僅過了5年，公司銷量幾乎遭到腰斬。2022年，北京汽車銷量為94.7萬輛，暫時告別了“百萬銷量俱樂部”。

2022年5月18日，北京汽車公告稱，姜德義因工作調整原因，已于5月16日向董事會遞交辭任聲明，不再兼任公司董事長、非執行董事、董事會戰略委員會主任及提名委員會主任職務。北京汽車董事會建議委任陳巍為公司董事長、董事會戰略委員會主任及提名委員會主任。

到了2023年，北京汽車銷量達104.2萬輛，同比增長7.3%，終結了連續6年下滑的尷尬。只可惜去年的北京汽車沒有延續勢頭，2024年公司銷量為94.56萬輛，同比下降9.25%，創下上市后的新低，也較2016年巔峰期下降約51%。

北京汽車乘用車業務目前通過“BEIJING·北京”、“北京奔馳”、“福建奔馳”及“北京現代”四大整車板塊開展。其中曾紅極一時的北京現代，已開始淡出主流行列。

2013年至2016年，北京現代銷量分別為103萬輛、116萬輛、106萬輛和114萬輛，盡管有所起伏，但超過百萬已是“家常便飯”，并且成為北京汽車的銷量支柱。但是北京汽車的衰退，可以說是從北京現代開始的。

2017年，北京現代將全年銷量目標定為125萬輛，然而實際銷量為78.5萬輛，同比下降31.26%，昔日的榮光已逐步褪色。2018年的表現相對平穩，銷量為79.02萬輛，同比增幅為0.66%，而2019年就降至66.26萬輛，開始出現兩位數的降幅。

2020年至2022年，北京現代銷量持續大幅下滑，分別售出44.61萬輛、38.5萬輛和25萬輛，同比降幅分別為32.68%、13.7%和30.55%。

2024年年報中，北京汽車沒有公布北京現代的銷量和業績表現。不過，掛牌數據顯示，北京現代2024年銷售汽車15.42萬輛，同比下降約36%。

財報中，北京汽車介紹，2024年，北京現代推動“在中國，為全球”戰略落地，依托索納塔、伊蘭特、沐颯、途勝、勝達等明星產品持續擴張市場份額，全年實現出口銷量5.5萬輛，同比增長超200%。

將掛牌銷量與出口銷量相加，北京汽車2024年銷量達20.92萬輛，也較上年同期下降約19%。北京汽車財報顯示，2024年，公司將北京現代產生的超額虧損人民幣9.62億元確認為金融負債。

作為老牌豪車，奔馳在中國市場的遭遇也不理想。資料顯示，北京汽車持有北京奔馳51.0%的股權，梅賽德斯－奔馳集團及其全資子公司梅賽德斯－奔馳（中國）投資有限公司持有北京奔馳另外49.0%的股權。

同時，北京汽車持有福建奔馳35.0%的股權，福建省汽車工業集團有限公司持有15%，梅賽德斯－奔馳輕型汽車香港有限公司持有另外50.0%的股權。

對于北京奔馳和福建奔馳（以下合稱“奔馳”），北京汽車未公布其銷量。掛牌數據顯示，2024年，奔馳銷量達58.99萬輛，與上年同期62.01萬輛相比下降4.87%。

還有數據顯示，2024年奔馳銷售超71.4萬輛新車（含乘用車及輕型商務車），同比下降6.67%。

2025年一季度，奔馳掛牌銷量達12.96萬輛，與上年同期14.51萬輛相比下降10.69%。業績方面，根據北京汽車此前披露的數據，北京奔馳2024年收入為217.47億歐元（約合人民幣1778.36億元），同比下降3.36%；除稅后利潤為24.43億歐元（約合人民幣199.78億元），同比下降18.54%。

按照51%的股權計算，北京汽車將從附屬公司北京奔馳獲利約12.46億歐元（約合人民幣101.89億元），較2023年同期的15.29億歐元（約合人民幣125.07億元），少賺了2.83億歐元（約合人民幣23.18億元）。

而結合整體來看，北京汽車2024年的毛利為308.87億元，同比下降19.4%；其中，燃油車毛利353.29億元，同比下降16%；新能源車毛虧44.41億元。

由此可見，如果按照品牌劃分，北京奔馳或才是北京汽車2024年利潤走低的重要變量，而從收入和利潤構成來看，北京汽車的新能源業務是最大成因。