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股價從8.57一路下跌到2.52，國資浮虧近20億，公司有何具體措施穩(wěn)定股價？公司連續(xù)兩年虧損，子公司巨虧 5.24 億，董事長的薪酬卻在近四年超1億元，薪酬委員會的定薪標準是否與業(yè)績嚴重倒掛？

在6月27日的神州控股（00861.HK）股東周年大會上，股東們對管理層的質疑聲此起彼伏，一位投資者言辭犀利地拋出以上問題。

公司虧損，股價下行，管理層動蕩……，讓一場股東大會意外成為公司內部矛盾的爆發(fā)點。當公司秘書宣布進入股東提問環(huán)節(jié)時，現場氣氛瞬間緊張起來。多名中小股東將矛頭直指公司董事長郭為，公開質疑其個人婚姻糾紛影響了公司的治理與運營。而COO郭鄭俐的離去，也被視作引發(fā)公司信任危機的重要導火索，讓神州控股陷入了前所未有的困境。

面對股東們的尖銳質疑，公司秘書以“問題與議程無關”為由強行終止會議，郭為及其他管理層在工作人員護送下匆匆離場，這一行為更加劇了股東們的不滿情緒。據媒體報道，有股民身穿“郭為下臺”字樣的白色T恤進行抗議，表明神州控股在股民層面陷入“信任危機”。

郭鄭俐離職，神州控股陷入強烈人事震動

神州控股的這場危機，始于郭鄭俐的離職。

作為郭為的妻子，郭鄭俐此前在神州控股擔任COO。多位曾任職神州控股的人士證實，2024年9月，未經董事會審議郭鄭俐被以郵件方式在員工系統(tǒng)內解除職務。

隨后在11月，神州控股發(fā)布新的崗位任命，撤換了運營、技術、財務、人事等核心部門的大部分原團隊成員，由神州數碼、神州信息兩家上市公司的高管空降接管關鍵崗位。這種突如其來且缺乏規(guī)范程序的人事變動，一下讓神州控股陷入強烈震動。

一位從神州控股上海公司離職的員工表示，公司內部的人事動蕩對業(yè)務開展產生了不利影響，很多項目均已停滯。以神州控股上海區(qū)為例，截至2024年8月的凈利潤還有800多萬，11月的凈利潤僅700多萬，遠低于原管理團隊預估的2024年超千萬業(yè)績。

此舉不僅讓公司內部人心惶惶，也引發(fā)了外界對公司治理是否規(guī)范、決策是否透明的強烈質疑。

持續(xù)虧損，內部治理問題重重

除了人事震蕩外，公司經營狀況不佳，持續(xù)虧損的狀況也暴露出神州控股公司嚴重的內部治理問題。

財報顯示，神州控股2024年凈虧損2.54億元，原因或許來自持股40%的子公司神州信息巨虧5.24億元引發(fā)。公開資料顯示，神州信息因跨界農業(yè)收購，如2014年以68倍溢價收購中農信達，以及多起失敗并購，累計計提商譽減值7.75億元，是10年來首次發(fā)生虧損。

此外，公司長期投資風控失效。2015年認購的22億元理財產品“晨曦3號”和 “金豐1號”爆雷，截至2024年末賬面凈值僅剩6.86億元；持有近十年的慧聰集團因連續(xù)6年虧損41億元，最終被迫清零賬面價值，兩項投資累計損失超2億元。

業(yè)務層面，神州控股同樣面臨困境。2024年，公司實現營業(yè)收入166.57億元，同比下滑8.86%。傳統(tǒng)服務業(yè)務，包括IT基礎設施服務、整合IT服務，實現營業(yè)收入79.43億元，同比下滑19.24%；軟件業(yè)務實現54.75億元，同比增長3.91%；被公司寄予厚望的大數據平臺和解決方案業(yè)務板塊實現營業(yè)收入32.39億元，同比僅增長2.11%，較2023年的30.07% 大幅下滑。

據澎湃新聞、第一財經等媒體報道，國資股東廣州城投為此發(fā)函質疑其“未對重大投資進行獨立審計”，并提議成立調查委員會，但未獲實質回應。這些決策失誤充分暴露了管理層在風險預警和資產審計方面存在系統(tǒng)性疏漏，也讓股東們對管理層的專業(yè)能力和責任心產生了極大的不信任。

制衡機制形同虛設，國資股東影響力持續(xù)稀釋

股東周年大會上，股東們對神州控股的信任危機還體現在郭為同時擔任三家“神州系” 上市公司董事長方面，認為這種高度集權的“家族化”管控模式，使得董事會制衡機制形同虛設，不僅使得國資股東影響力持續(xù)稀釋，更進一步削弱了中小股東以及股民們對公司治理的信心。

此次股東周年大會上，雖然包括年報、分紅方案、董事任命及薪酬授權等所有議案均獲通過，但在提名獨立非執(zhí)行董事人選和授權董事會配股、增發(fā)、回購這兩個事項上，爭奪異常激烈，最終都僅以57%贊成票和43%反對票驚險通過。

其中，董事會獲得配股、增發(fā)、回購授權，更引發(fā)了股東們對股權被稀釋的擔憂。若董事會行使增發(fā)權，郭為方有可能通過定向配售給關聯方快速提升持股比例，進一步稀釋國資影響力，損害中小股東利益。若董事會全額行使20%增發(fā)權，廣州國資持股比例將從30.61%被稀釋至25.5%。

公開資料顯示：神州控股的股東主要為兩大派系。郭為陣營（含個人及神州數碼）持股21.44%，而兩大國資股東（廣州城投19.79%+廣電運通10.82%）合計持股30.61%。

值得一提的是，提名獨立非執(zhí)行董事人選的議題往年基本是以接近100%的贊成票通過，今年除了廣州城投提名的叢珊女士，其余獨董提名僅以57%的贊成票通過，這充分體現了近半數股東對現有獨董體系的不信任。據媒體報道，一位接近廣州國資的人士稱，廣州城投和廣電運通兩大國資股東在上述獨董提名議題中均投了反對票。

郭鄭俐的離去，如同揭開了神州控股內部問題的冰山一角。在持續(xù)虧損、人事動蕩、治理混亂的多重沖擊下，神州控股正面臨著一場空前的信任危機。

如何修復與股東之間的信任，改善公司經營狀況，成為擺在神州控股管理層面前的嚴峻挑戰(zhàn)。未來，神州控股能否走出困境，重新贏得市場和股東的信任，我們拭目以待。